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有朋友问螺丝钉，主动优选组合里有不同风格的基金，这些品种面对熊市，下跌的风险是一样的么？

什么风格抗跌一些呢？

主动基金的投资风格

我们以前介绍过，主动基金长期收益好的，有5种投资风格。

?风格一：深度价值风格

这是巴菲特老师格雷厄姆的投资风格，低市盈率低市净率高股息率。

这种风格最大的特点，就是买入估值低，挑选估值较低的股票投资。

因为考虑了估值因素，所以遇到熊市通常会比较抗跌。

?风格二：成长价值风格

这是巴菲特的投资风格，用合理价格买入优秀公司长期持有。

这种风格的特点，是注重公司本身的质量。公司如果本身比较优秀，就会长期持有。

成长价值风格，其实平时的波动一般比大盘小一些。

不过像白酒等也属于成长价值风格，白酒过去一年涨幅较高，高估值放大了波动风险。

所以成长价值风格，最近的波动也分为两档：

如果配置了白酒，波动就比较大

如果没有配置白酒，波动一般比大盘略小。

?风格三：均衡风格

这是彼得林奇的投资风格，同时考虑盈利成长性和估值。

均衡风格，综合考虑成长和估值，追求的是投资的性价比。

同样的，因为考虑了估值因素，均衡风格通常波动也比大盘小。

上面三种风格，整体看都是下跌的时候波动比大盘小一些的风格。

当然了，这个也要看基金经理擅长的行业。比如说成长价值风格重仓白酒的，最近下跌也很多。

?风格四：成长风格

这是挑选商业模式稳定、盈利高速增长的品种。

这种风格主要考虑公司的成长性，估值考虑的就少一些。

从成长风格开始，整体波动就比大盘更高一些了。

比如说医疗行业，就是典型的成长风格，从2021年2月份以来的下跌中，医疗行业的很多品种，波动也比大盘更大。

?风格五：深度成长风格

类似风险投资，投资一些行业发展初期、有潜力，但还没有稳定商业模式的品种。

这类品种风险也比较高，之前一些经常上热搜的基金经理，有好几个就是这种风格。

不过我们投资没必要去赌未来。

前四种风格，是我们主动优选组合的投资主力品种，深度成长风格选的就少一些。

之前也做过一个视频课，详细讲解了几种不同投资风格的特点，可以点击这篇查看：《哪种投资风格，收益会更好呢？| 银行螺丝钉视频分享》

不同投资风格的最大下跌

我们看一下，从2021年2月10日到3月25日，不同风格代表基金的最大下跌数据。

2月10日，是A股最近一个季度的最高位。

之后A股遇到了短期波动，3月25日是A股下跌后的较低水平。

这段时间里的走势，代表了最近2个月所面对的风险。

（1）先看看沪深300ETF，这段时间里最大下跌15.17%。这代表了宽基指数的一个跌幅水平。

再来看看不同风格基金的下跌幅度。

?深度价值风格：

中欧潜力价值（曹名长），最大下跌3.87%

中庚小盘价值（丘栋荣），最大下跌5.62%

深度价值风格下跌少，抗跌能力出色。

?均衡风格：

兴全趋势（董承非），最大下跌10.19%

中欧新蓝筹（周蔚文），最大下跌16.65%

这两个都是在主动优选组合里的均衡风格老将，整体下跌幅度比大盘小一些。

其中周蔚文略高于大盘的最大下跌幅度，不过也是在正常的范围内。

?成长价值风格：

易方达蓝筹（张坤），最大下跌22.48%

东方红睿丰（韩冬），最大下跌15.53%

广发稳健（傅友兴），最大下跌11.09%

深度价值、成长价值、均衡这三个里，如果没有配置多少消费，那最近的跌幅就并不大，大概率会低于沪深300的最大下跌，或者跟300的最大下跌差不多。

不过，如果配置了消费的成长价值风格，最近下跌幅度就大一些。

当然了，盈亏同源。2020年如果配置消费的话收益也会高一些。

想要获得更高的收益，就得做好承担更大风险的心理准备。

（2）成长风格和深度成长风格的最大下跌就要大一些，最近下跌幅度的平均值超过沪深300。

?成长风格：

富国天惠（朱少醒），最大下跌16.42%

景顺长城新兴成长（刘彦春），最大下跌26.36%

中欧医疗创新（葛兰），最大下跌25.95%

?深度成长风格：

诺安成长（蔡嵩松），最大下跌34.06%

总结

深度价值、成长价值、均衡这三个风格，通常下跌幅度的平均值比大盘要小一些。除非基金经理重仓的行业比较贵。

成长和深度成长风格的平均下跌风险，会更大一些。

所以，遇到市场波动的时候，自己持有的基金的风格，也会影响自己的短期风险。

明白这一点，也就能做好相应的心理准备了。

如果有的风格出现好机会，螺丝钉也会通过调仓等方式，来帮助大家捕捉到投资好机会的。

通常下跌的时候，主动优选组合的跌幅比大盘小，上涨则能跟得上。

这样，承担的风险不会太大，长期收益也会不错的～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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