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期权对我们的帮助,浅谈时间价值和波动率

  • 发布时间:2021-04-08
  • 编辑:电影投资
  • 阅读量:2109
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  • 昨天给各位小伙伴在群内演示了,利用快到期的股指期权和对波动率的判断,在期权上快速获利的方式,就有很多小伙伴来问我关于期权方面的东西;

    首先,那些问多少钱可以做期权的我无法回答;就像某个股票今天是10元,所需资金最少1*10*100=1000元,如果过了几天股票涨到30元了,那么做1手股票就需要30*100=3000元;另外,股票有贵的也有便宜的,期权同样如此,一方面期权的标的有贵的有便宜的,另一方面同一个标的有多张期权,其价格同样不同。

    期权属于真正的“价值投资”,因为期权的价格是由期权的内在价值和期权的时间价值构成。而股票等这类有时候容易受到人为的操控,但期权本身不会,除非期权的标的物被操控;

    在期权到期日临近时,时间价值越小,期权价格越低。平值期权附近时间价值最大,而深度虚值和深度实值期权时间价值则较小。而对于虚值期权,其内在价值为零,期权价格全部都由时间价值构成。但并非是线性的;实值期权价格由内在价值和时间价值组成。

    期权对我们的帮助,浅谈时间价值和波动率-千筹网

    对于初学者而言,一般会认为期权时间价值只与剩余时间有关 ;实际上时间价值受多种因素影响,主要有:期权剩余时间、标的资产价格变动和期权隐含波动率影响。途中如果隐含波动率上升,则时间价值增加;如果隐含波动率下降,则时间价值减少。

    而隐含波动率是个很好的“工具”。比如,我们经常听到的美股恐慌指数VIX,就是由芝加哥期权交易所在1993年所推出的,是指数期权隐含波动率加权平均后所得之指数。

    通常而言,波动率攀升,往往标的物的走势不确定性越高,风险越高,投资者出现亏损的可能性更高,给你们看个活生生的案例,在今年的全国期权期货实盘大赛中,铁矿石期货目前亏损最多。

    期权对我们的帮助,浅谈时间价值和波动率(1)-千筹网

    目前上市的商品期权中,铁矿石的波动率指数最高;

    期权对我们的帮助,浅谈时间价值和波动率(2)-千筹网

    但是在期权市场你可以做多波动率。比如,美国农业部公布农产品报告,美国的非农数据下,农产品和黄金市场往往波动率加大,此时如果在黄金市场上1:1仓位做多做空期货价格,那么你的盈亏是相互抵消的,即不赚钱,后期你还要解这个一多一空的“锁”,但在期权市场你就可以买入看涨期权的同时买入看跌期权,如果买入同一行权价下的看涨和看跌期权我们就叫“跨式策略”,如果你买入不同行权价下的看涨和看跌期权我们叫“宽跨式”策略,那么,此时只要市场有较大的波动你就会赚钱。当赚钱后或者消息面结束后你就可以平仓了;这个策略就是做多波动率;

    另外,如果你是股民,那么沪深300股指的期权波动率同样能够帮你识别到“风险”,比如今年的1月11日波动率指数攀升到了34.86,此时股指由大涨变为震荡或者下跌的可能性很大;

    最后,众所周知,期权的交易分为三个维度:方向、时间和波动率,其中波动率是期权交易的核心,这主要是因为波动率的特性比较容易把握。期权交易的最困难部分大概是如何判断隐含波动率走向了。原因很简单,因为隐含波动率本身就是一个主观性的东西。什么时候应该买隐含波动率?也就是说买入期权。什么时候应该卖出隐含波动率?也就是说卖出期权,收取保险费。这可能对于初学者来说是一个比较困难的选择。

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